分類: 楊衛隆 │ 財經

作者: 分類: 楊衛隆 │ 財經

這次想和各位討論如何確認經濟衰退,但是,首先要和各位說一說「片石仔」這個有趣的遊戲,即是將一塊小石斜斜地向水面擲出去,小石塊會在水面跳幾次,然後沉落水底。

股市都有「片石仔」現象,即是股價或者指數在某一水平,連續彈跳幾次,每次的反彈強度都差過上一次,最後,不再彈起,以較為暢順的形態向下移動。上證走勢圖是相當標準既「片石仔」形勢,匯控的「片石仔」形態就有點不同。

各位都看到,匯控和上證指數不約而同在2011年8月初出現「片石仔」之後的下跌情況。很多情況下,這樣的股價走勢不一定沉入水底。當沉入水底的現象出現時,顯示股價或者指數受到嚴重經濟影響。我可以假定,這次是經濟衰退。雖然,這樣的股價潛水,只是顯示經濟衰退,不代表任何日後去向,但是,經濟衰退的話,跟著下來的股價和指數走勢都不會好。
為了進一步求證,全球經濟是否真正陷入衰退,我查看銅價。銅價是經濟寒暑表。

9月中開始,銅價由4美元一磅急跌至約3美元一磅,而且跌勢由8月初開始。銅價這樣下跌,顯示製造業生產減少,原因當然是消費疲弱。鋁可以說是銅的難兄難弟,銅價不好,鋁也不會好。鋁的需求減少,鋁業股的股價當然不會好。中國鋁業的股價由8月開始急跌。兩個月跌掉差不多一半。

由以上情況判斷,全球經濟已經在8月初陷入衰退。單看美國,經濟衰退的情況已經非常明顯,失業率持續高企,樓價長時間疲弱。但是,單純看市面情況,很難判斷樓市股市何時被經濟衰退拖垮。通過圖表分析和銅價鋁價的走勢,情況就明顯得多。
經濟衰退對股市和樓市的打擊非常直接,相信香港樓價會在今年年底之前可能有相當大的跌幅。如果我想在香港買樓,我會忍耐一下,等到年底才決定。至於買股票,這樣的環境,我沒有興趣。

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作者: 分類: 楊衛隆 │ 財經

最近港股急升,很多人急著入市撈底。我想跟大家詳細說明我對恒指未來走勢的分析結果。首先,我想各位知道,技術性分析的結果不可能百份百準確,我認為最準極亦只有七成半,另外兩成半是各安天命,所以要量力而為,不要做任何冒險的事情。
過去半年,我在隆中對環節中多次預測股市去向和匯控股價。每次預測都是說明甚麼時間,指數會是多少點。過去的預測一直相當準確。以7月底預測的恒指於兩個月內跌穿萬八點,萬七點是支持位為例。說出來的時候是二萬點樓上,要在兩個月時間跌3,000點,而且要在17,000點反彈。這樣的預測,只有狹窄的範圍是準確,曾經有人叫我不要這樣做,因為說錯了,可以被人拆招牌。
各位一定懷疑楊某為何對自己的預測如此有信心,亦可能想到為何那麼多次預測會如此準確。很多人以為只有大師級人物用超人智慧才能看到股市升跌。我不是大師,也沒有超人智慧,只用圖表分析。

對稱升跌symmetric (非對稱升跌asymmetric)是用上升的情況預測下跌的情況。對於很多人來說,這樣的技術走勢分析非常新鮮,其實,美國技術分析員常常用這個方法,相當準確又有效率。
各位應該沒有聽過對稱升跌這個圖表分析術語,因為行內人視這個方法為商業秘密。當然,我在這裡說的只是皮毛,講完之後,這些行內人還有很多商業秘密。各位可能留意到,很多情況下,技術分析員預測未來走勢會用過去的阻力位或者支持為作準。如果用一般常理去想,已經過去的事情,如果和幾年後的市況有關係? 例如末日博士曾經說過,如果爆股災,恒指有機會跌到萬二點。萬二點正是恒指在2009年3月反彈時的低位。
首先,恒指有對稱升跌的傾向,那就是說,恒指從2009年3月的萬一點急升至二萬多點,最終亦會由二萬多點急跌至萬一點。我一直在尋找對稱下跌的開始時間。請各位不要認為對稱升跌是將圖表左右倒轉來看那麼簡單,背後有很多理論和技術細節。
上次說過,2011年6月10日隆中對環節中使用的恒指15年移動範圍圖顯示當時恒指已經去到15年移動範圍的上限,是對稱下跌的開始時間。這個圖亦是用來推測對稱下跌過程的時間。當時已經估計恒指會大跌,理由是對稱下跌。
今次的分析,還要找出預測跌市部份的對稱升市。2011年8月開始的跌市其實是2009年3月至8月的升市,只是倒過來做。這個圖顯示恒指由2009年3月至2010年5月的5次阻力位。這5個阻力位變成2011年8月跌市的5個支持位,因為升跌倒轉。7月底,恒指跌到去第一個支持位,確認對稱下跌。我亦;在這個時候說恒指會在兩個月之內跌穿18,000點,17,000點是支持位。跟著下來,9月又接觸到另一支持位,兩次都是強力反彈,再一次確認對稱下跌,而且跟下來應該會有直插式的暴跌,跌穿18,000點。
17,000點這個支持位,其實是2009年升市的阻力位,請看看圖表中,兩者如何對稱。
我highlight 的部份有3個阻力位,是預測範圍內的3個支持位,分別是17,000、14,500和11,500。圖內的預測部份是 highlight部份的鏡像,即是左右倒轉。由預測部份可以看到,9月底,恒指跌到17,000點就強力反彈,實際恒指走勢和對稱下跌的預測一致。由此可見,今次反彈應該只是技術性,不是大市轉勢。下一個支持位是年底的14,500點。
由於我推測時間的方法很低科技,將15年恒指走勢圖印出來,然後用筆劃線,再用直尺量度距離,為了增加準確度,量度時,我用放大鏡。偏差率是正負一個月,所以我的預測是以兩個月為準。
大約7成半機會,恒指在今次反彈之後,會跌到14,500點。由於暴跌的機會率太高,值搏率太低,執筆的時候,不宜入市搏反彈。

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