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上市易

本書的最大賣點,是由淺入深,有層次地介紹公司要在香港上市的各個步驟及程序,並準備了大量相關案例,去分析公司在申請上市時需要注意的地方。除了上市的條件,對所選錄上市成功和失敗的個案,作者作出了專業的分析和解說,以揭開上巿的神秘面紗,道盡奇招百出的上市大計。

在聯交所申請上市失敗的案例是很好的反面教材,分析它們失敗的原因,相信有很多人也有興趣知悉,至少同樣的錯誤,若果自己公司申請上市的話,便不虞再犯。

對成功上市的案例,作者以輕鬆筆法,道出重要而且有趣的內容,例如說,一些公司不用做也會有盈利、不交足稅也能上市;還有以個案討論一家企業要有多少分店,或多少個客戶,才能上市。

本書分為兩部份,包括不同案例相關的上市規例,以及成功與失敗的個案與分析,相信讀者看完本書後,對企業在香港上市,會有更深入的了解,從而明白到股票投資背後的一些道理。

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財技密碼 下篇 最新增訂版

本書上篇的討論,都是比較基本的原理。這本下篇開始逐步深入,進一步討論比較深奧的財技概念。

財技是一種「目標為本」的操作方式,所以,究竟如何操作財技,研究其目標,是先決條件。在這一部份的內容,所討論的,就是使用財技的各種不同目的。

​本書分為三個部份,分別是︰財技的目的、財技工具一覽、參與財技操作的人們。詳細說明了財技操作有什麼參與者,而這些參與者又用上了什麼財技工具,去達到什麼的目的,例如是控制公司董事局、獲得更多股票、進行槓桿或借貸、出售股票、收購、合併、出售,又或是重組公司債務,全面揭開財技操作的神秘面紗,可說是前無古人的金融著作。

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財技密碼 上篇 最新增訂版

舊版的《財技密碼》,理論的大方向是正確,然而理論著作不同於文學作品,修訂永遠不會嫌多,除了加進大量新的實例,文字方面,幾乎是逐字逐句的修飾,以增進讀者的理解,還有作者本人在這3年來的思考所得,統統加在這本新版之內,左加右加,就是幾萬字的內容了。

單就內容而言,《財技密碼》是我近期的著作,結構相當嚴謹,概念也很清晰,沒有修改的必要性。這好比Benjamin Graham 寫的《證券分析》,幾十年前的書,舉的例子也已經沒有人懂得了,不過其基本概念仍然是正確的,看完之後,有慧根的讀者仍然可以藉此獲得正確的股票知識。然而,今人看《證券分析》,也會發現有很大的不足之處,其一就是其大部份的內容,在當年是沒有人講過的新意,但今天已成為了老嫗也懂的常識,其二是股票知識一日千里,如果單憑《證券分析》的內容,仗之以在幾十年後的今天來「行走江湖」,顯然是大有不足。

《財技密碼》的主題並非財技炒股法。財技炒股法是buy side的技術,但《財技密碼》卻是從sell side著眼,主打的是理論,從實用性來看,大股東、莊家、會計師、企業融資人員,甚至是銀行家,看完本書後,應該對可對其日常工作有上更深的理解,老行尊可讀出其理論和原則性,新人則可從中得知其工作的背後原因,所以有人說,這本應該是會計師和企業融資的新手入門書籍。至於屬於buy side的炒股人,本書有如一本「教師手冊」,學生閱讀教師手冊,究竟有沒有作用,只有見仁見智了。

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稅月悠悠三千載

作者以歷史發展進程為主線,以歷史人物和事件為敘述單元,將帝王將相,稅治、稅源的故事,帶給讀者。

歷史就是事實,歷史為很多問題提供了最好的答案。不管你相信與否,讀完本書後,便能找到答案。

讀完本書,我們不難理解,原來政治、政權和稅收有著連鎖的關係。從初稅畝、一條鞭法、貞觀之治、開元盛世、永徽之治、元和中興、會昌中興、永貞革新到李自成大順王朝、太平天國盛衰,無一不與稅收管治有關。而彈丸之地的香港由無稅港到多稅港再變為稅制簡單的少稅港,進出口經濟的變化,也隨之而改變。

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巴菲特教股東看年報

《巴菲特教股東看年報》重點教股東看以下十點:
- 看長期績效
- 看公司特點
- 看業務經營
- 看會計準則變動
- 看會計政策令人費解的地方
- 看相關成本是否全部納入
- 看公司是否回購股票
- 看未來獲利能力
- 看未來經營風險 
- 看內在價值勝過帳面價值

巴菲特︰「我讀年報就像其他人讀報紙一樣,每年要讀成千上萬,我不知道我讀了多少。」 
聰明的投資者能夠通過閱讀財務年報發現企業內在價值,而衝動的投資者看重的只是股票交易價格。

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財技股披露易

「財技」二字給人的印象好像常常是跟財技股/莊家股/細價股/老千股等劃上等號,為什麼呢?

第一個原因,是因為這類型的股票市值較小,令人為的影響變得較容易。與大價股/藍籌股相比,這類股票使用財技時所需的資金較少,幕後人士更能得心應手地使用。而且,也由於市值較小的關係,操作起來較靈活,對股價的反映會比用在大價股上更為有效。

其次,有很多財技股/莊家股/細價股不是以經營實業為主。幕後人士主要想透過財技,在股票市場上謀求利益。

財技股的炒作由開始到完結是以月作為計算單位。

以下是以財技分析法分析財技股時需要思考的地方
公司背景:派系、公司背景、人物是關鍵因素。例如:簡志堅先生最出名是與他有關係的重組股。無獨有偶,譚德機先生曾經擔任過獨立非執行董事的公司,十之有七都先後賣殼。另外,某些派系的股票幾乎是年年向下炒,投資者很難從他們身上賺取一分一毫。

公司行動:以財技角度分析股票時,要知道每種公司行動所帶來的作用和限制。

大局觀念:由於財技股的操作是以月作為量度單位,幕後人士由部署到行動也需要時間蘊釀。因此,投機財技股要有大局觀,如果只是見木不見林,過於執著細節,只會草木皆兵,不是好事。

為什麼財技分析法會特別在香港興起呢?第一,香港的資訊開放流通,加上中央結算系統CCASS 的出現,令散戶更能洞悉幕後人的股權分佈。其次是香港的法律制度及金融市場的開放,幕後人士可以更自由炒股票。

光是供股,就已經看到兩地間的差異。根據內地法律,內地股票或在香港上市的H股供股價是不能低於每股資產淨值,所以內地的股票是不能向下炒去坑股民的錢,不過香港則沒有此限。

最後,香港有很多股票的升與跌都非基本分析或技術分析所能解釋得到,加上近年來大量內地企業來港借殼買殼,過程要使用財技,反映出的股價升幅也相當吸引。這個時候,財技分析法便大派用場了。